En la primera parte de esta serie, habíamos examinado algunas de las inversiones especulativas que pueden aumentar su valor en los próximos años. Nos gustaría subrayar el hecho de que la mayoría de los activos perderán su valor en un contexto deflacionista. Y por tanto hemos enfocado nuestros esfuerzos en preservar nuestro capital con bonos del Tesoro de corto plazo que depositaríamos en las entidades financieras más seguras.

Defienda el capital que tiene, porque cuando el mercado inmobiliario aterrice estrepitosamente, las gangas estarán ahí. Por ejemplo, una cuarta parte de toda la tierra de Mississippi fue subastada en un día durante la Gran Depresión, según Ken Burns. Y ahora los mercados se están dirigiendo a su suelo.

El camino de las baldosas amarillas

Como mencionamos en enero, “durante el período 1980-2000, el mercado del oro era bajista. Como podemos ver en el gráfico abajo, después de una subida parabólica que finalizó en 1980, el precio del oro estuvo cayendo durante 20 años.” Nos interesan los mercados que habían sido completamente ignorados durante dos décadas. Después de 20 años de mercado bajista, el oro se ha comportado muy bien.

Si miramos el gráfico de abajo, la bolsa de Taiwan estuvo en corrección desde 1990. La bolsa japonesa siguió la misma estela. Esperamos que ambos mercados reboten en 2009, pero a partir de 2010 la situación puede empeorar otra vez. A partir de entonces, estando en el suelo de los últimos 20 años, esperamos que ambos mercados se comporten muy bien.

Para ver señales de compra, nos gustaría que hubiera torrentes de malas noticias provenientes de estos países. También nos gustaría ver ventas masivas de los inversores cansados de perder (como a finales de los años 70 la gran parte de publicaciones en prensa declarando la muerte de los activos o en 1988 cuando los inversores individuales evitaban comprar acciones porque las consideraban veneno, etc.) Actualmente, a pesar del empeoramiento de la economía y de los mercados, los inversores no venden. Cuando finalmente los inversores vendan y los mercados lleguen a sus suelos, recomendaremos comprar.

No podemos hablar de invertir en Asia sin mencionar al “Statler y Waldorf” del mundo de la inversión. Jim Rogers hace poco afirmó: “Veremos si se habla mucho o no de cierto tipo de inversiones. Hace 15-18 años no habíamos oído a nadie hablar de Taiwan”. El Dr. Faber también relata en un video de Bloomberg que su opinión sobre Japón es positiva. Esperemos que estos dos cascarrabias se retiren pronto.

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¿Qué va a ser lo siguiente?

Los informes que afirman que si el rescate no funciona, va a haber un crash en USA son ridículos. Tan solo hay que decretar por ley que todos sean ricos. Así de fácil. Probablemente ocurrirá lo que describe el Tesoro americano como las ventas de pánico al estilo de 1929 a pesar de todas las medidas tomadas por Washington. Quizá ya hemos alcanzado “la línea dibujada en la arena” que describimos el mes de marzo pasado. También esperamos más quiebras bancarias. La desaparición de los bancos aumentará el pánico. La reciente escasez de gasolina aquí en el sur ha agudizado la reacción bancaria.

“Todo esto se parece a la invasión de hormigas durante un picnic, que tienen alimentos hasta que todos se hayan ido”, - Tom Crosby, AAA.

Si necesita más información sobre nuestros servicios, por favor, vea nuestro último artículo Proteja su capital. Actualmente es uno de estos momentos que, como dice el dicho popular, a río revuelto ganancia de pescadores.