Se ha roto la imprenta

Como mencionamos hace dos meses, el fin de las subidas especulativas de los precios de las materias primas será el principio del colapso deflacionista. En el mes de julio, los precios de las materias primas empezaron a caer y marcaron el mayor descenso mensual de los últimos 28 años. Y aún siguen cayendo. De manera similar, en el informe de Lombard Street sobre la evolución de M3 costa que la retracción de la masa monetaria alcanzó niveles récord en julio (desde 1959). El siguiente es el gráfico que muestra el crecimiento de la masa monetaria.

El sistema bancario está roto. Sin crédito, los precios de los activos caen y el dinero se guarda. La economía corre el riesgo del Gran Desapalancamiento. Seguimos recomendando bonos del Tesoro de corto plazo como medida de protección de la cartera. Pero también quisiéramos hacer mención de otro tipo de inversión (incluso algunas de las materias primas) que podrían aumentar el valor durante el período de deflación. En el segundo informe habíamos indicado qué clase de activos podría presentar mejores oportunidades de compra para los años 2010 – 2011. -Más para clientes y suscriptores.-

Ganado vivo

Creemos que los precios del ganado podrían subir durante los próximos años.

Los costes de mantenimiento del ganado -gasolina, maíz y mano de obra- se están reduciendo. Debido a las recientes innovaciones financieras, existe posibilidad para invertir en este tipo de productos sin necesidad de poseer una ganadería o comprar los futuros. No obstante, la opción disponible para los inversores americanos, los certificados ofrecidos por Barclays y UBS, tienen un grave problema. Están supeditados al riesgo de crédito, dado que representan una apuesta con el banco. Así que si incluso hubiéramos acertado con el precio, si el banco suspende pagos o se encuentra sin liquidez, no recibiremos nuestras ganancias. En 2005, el fondo de Jim Rogers que invierte en materias primas tuvo problemas en Refco que fueron debidas precisamente a lo que estábamos diciendo. En la situación actual, este riesgo obtiene más relevancia aún. En nuestra opinión, tampoco es aconsejable invertir en compañías que venden carne de vacuno y de cerdo. El problema es la incapacidad de estas empresas de trasladar el aumento de los precios al consumidor. Por otro lado, el alto endeudamiento es una desventaja para estas empresas.

Inverse Index Funds

Los inversores con cierto perfil agresivo también podrían considerar la posibilidad invertir en fondos que van al revés de los índices bursátiles. Estos fondos suben cuando el mercado baja. Nosotros ofrecemos la gestión de su cuenta según nuestro método de Estrategia en el Mercado Bajista, en la que la mayor parte de sus fondos estaría protegida por los bonos del Tesoro de corto plazo y el remanente posicionado en los especulativos Inverse Index Funds. Esta estrategia proporciona una mejor cobertura en tiempos de recesión y también aportaría algo más de beneficio para los inversores que aún siguen ahorrando para la jubilación. La decisión de abrir esta cuenta o no depende de su tolerancia de riesgo. No es conveniente para todos los tipos de inversor. Ahora, cuando las empresas y las entidades financieras están cayendo, nuestra mayor preocupación es el riesgo de contrapartida. Por favor, contáctenos si necesita más información sobre este tipo de fondos.